并购尽职调查在做好前期的准备工作之后，就可以推行调查工作。尽职调查的主要内容包括业务、法律、人力、财务及其他相关项目。在中，尽职调查又要重点关注哪些内容呢？

一、业务

对于想要并购的企业，关注其业务运行模式很重要。企业之间的协同效应好不好，配合程度高不高，直接影响到并购之后的企业未来发展潜力。关注业务的另一个作用在于，可以测算出合并方即将付出的整合代价以及整合之后的风险。

并购企业的业务运行，最能反映出产品的优势所在。企业产品的最终市场价格或者成本，都是产品是否具备优势的直接表现。尽职调查中对于业务模式要重点关注从产品到市场再到销售回报的整个过程中产品的驱动能力。

二、法律

尽职调查关注的法律问题，可以从两方面来看。一是公司的自身问题，二是在交易中涉及的问题。从公司角度看，主要发挥律师的作用。重点关注的方面可以是公司的土地房屋归属权、以往的重大诉讼的判决调解结果、法律纠纷等。这些方面都会对之后的并购产生重大影响。

在交易涉及的问题中，主要可以依靠投行的调查。这其中包括公司的股权结构、所在行业的监管规定是否发生改变以及交易涉及的其他监管规则。

三、人力资源

一旦并购程序完成，对于原单位的人事如何处理，需要在调查过程中有一个详细的了解。比如原管理层是否考虑继续聘用和留任、原来企业的工会问题、离退和内退人员的财务负担和养老金问题等。

四、财务

财务数据调查的面非常广，可以选择从以下角度入手：

1．历史数据的真实性、可靠性；

2．预测财务数据是偏于保守还是偏于乐观；

3．预测的依据是什么；

4．是否有表外负债；

5．内控制度的健全性。

6．税务问题。（除公司自身税务情况外，还需要关注收购方案所涉及的税务问题）

五、其他

可以关注类似于一厂多制的历史遗留问题，或者是否存在大股东占用资金、重大同业竞争等问题。

并购尽职调查是一个涉及多方配合的多层次调查研究程序，需要在每一个内容上都仔细斟酌，以获取更多的信息和参考依据。

（内容选自韩建春老师的《并购尽职调查》，由东奥会计在线整理发布，转载请注明出处）

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