金融互换合约的三种形式

发布时间：2019-09-17 热度：

是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式，实质上可以分解为一系列金融远期合约组合。通过金融互换合约，企业可以规避一些系统风险带来的损失。金融互换具体可分为货币互换、利率互换和交叉互换三种类型，下面就随小编来看看这三种金融合约有什么区别。

一、货币互换

货币互换是一种以约定的价格将一种货币定期兑换为另一种货币的协议，其本质上代表一系列远期合约。货币互换可以降低筹资成本并防止汇率变动风险造成的损失。比如在去年十月份，我国的中国人民银行就与日本银行签署了中日双边本币互换协议，协议规模为2000亿元人民币，协议有效期三年，经双方同意可以展期。

二、利率互换

利率互换是指交易双方同意交换利息支付的协议，它是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通技术，也是一种避免风险的金融技巧，目前已在国际上被广泛采用。

利率互换之所以会发生，是因为双方存在品质加码差异，并且有着相反的筹资意向。利率互换的形式有很多种，如普通互换，甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率；可赎回互换，支付固定利率的一方有权在到期日前终止互换；可退卖互换，给予浮动利率支付的一方终止合约的权利；零息互换，固定利率支付方在互换协议的到期日一次性支付，而浮动利率的支付方可以在互换期间内进行定期支付。一般双方在互换后可以达到降低资金成本和利率风险的目的。

三、交叉互换

交叉互换是利率互换和货币互换的结合，是指在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换。当企业涉及到外币借贷时，可以使用交叉互换来规避汇率和利率风险。

金融互换的交易成本较低，同时在市场上的流动性也很强，当企业存在汇率风险或筹资风险时，通过来规避风险是一个很好的选择。

（内容选自张湧老师《金融市场与金融工具》授课讲义，由东奥会计在线整理发布，转载请注明出处）

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